Σαφή προειδοποίηση του αμερικανικού οίκου Morgan Stanley προς την ελληνική οικονομία ότι δεν υπάρχουν ακόμη προοπτικές μιας βιώσιμης ανάκαμψης δίνει πρόσφατο report του οίκου για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας το επόμενο έτος.
Παρόλο που ο αμερικανικός οίκος παραδέχεται ότι η ελληνική οικονομία σταθεροποιείται και πρόκειται να αναπτυχθεί ταχύτερα το 2017 απ΄ ότι προβλεπόταν, ωστόσο, η λιτότητα -που βαίνει όλο και μειούμενη- αλλά και η πολιτική αστάθεια εξακολουθούν να βαραίνουν τον τραυματισμένο οικονομικό ιστό τη χώρας και η βιώσιμη ανάπτυξη, ή ένας αξιοπρεπής ρυθμό ανάπτυξης και όχι βραχύβια ανάκαμψη, συνεχίζει να μην φαίνεται στον ορίζοντα καθώς θα χρειαστεί πολύς χρόνος μέχρι την υλοποίησή του.
Όπως επισημαίνει, το ουσιαστικό re-profiling του ελληνικού χρέους μεταφέρεται για αργότερα, ενώ το περιθώριο για ένταξη στο QE όλο και στενεύει, πριν ξεκινήσει η ΕΚΤ το tapering. Στα θετικά καταγράφεται το γεγονός πως η οικονομία έχει αρχίσει να αφήνει την ύφεση πίσω της με το ΑΕΠ να παραμένει στάσιμο το τρέχον έτος σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις της Morgan Stanley για 1% ύφεση. Επίσης, το 2017 η ανάπτυξη θα βρεθεί στο 1,8%, δηλαδή 0,7% περισσότερο από ό,τι προέβλεπε πριν, ενώ το 2018 η ανάπτυξη αναμένεται να ξεπεράσει το 2%, και αυτή η ομαλοποίηση της οικονομίας καταγράφεται ήδη στις αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ομολόγων.
Όπως επισημαίνει η Morgan Stanley αυτό το… έργο το έχουμε ξαναδεί στην Ελλάδα με την ανάπτυξη να επιστρέψει και την κυβέρνηση να βγαίνει στις αγορές ομολόγων, ωστόσο δεν είναι η πρώτη φορά που το ελληνικό ΑΕΠ ανεβάζει ρυθμούς. Το σημαντικό, σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο, είναι από που θα προέλθει η ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα και επισημαίνει ότι “τα επόμενα αρκετά τρίμηνα δεν θα εξαρτάται τόσο πολύ από κάποιους συγκεκριμένους κλάδους, από τις διαρθρωτικές αλλαγές στην πλευρά της προσφοράς, ή από το πού θα προέλθει η ζήτηση. Αυτά θα γίνουν σταδιακά όλο και πιο σημαντικά. Ωστόσο, το πρώτο βήμα της ανάκαμψης, δηλαδή οι πρώτες 10 ποσοστιαίες μονάδες ανάπτυξης – μετά από 25% συρρίκνωση- θα προέλθουν από την άρση περιορισμών όπως τα capital controls,τ η λιτότητα, την έλλειψη χρηματοδότησης, τη συσσώρευση ληξιπρόθεσμων χρεών προς τους ιδιώτες, την πολιτική αβεβαιότητα, κ.λπ”.
Σε ό,τι αφορά το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (σ.σ. το λεγόμενο QE), η Morgan Stanley σημειώνει ότι η Ελλάδα θα πρέπει να περιμένει μετά τις γερμανικές εκλογές για να λάβει μια ακόμα δόση re-profiling του χρέους και εκτιμά ότι με τον ρόλο του ΔΝΤ να παραμένει ακόμη αβέβαιος και με την βιωσιμότητα του χρέους να μην επιτυγχάνεται ακόμη, αυτό κινδυνεύει να καθυστερήσει την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στον πρόγραμμα της ΕΚΤ στα τέλη του 2017 ή ακόμα και μετά το τέλος του μνημονίου, το 2018. Παράλληλα τονίζει ότι ο τελευταίος γύρος επέκτασης του QE της ΕΚΤ θα έχει ήδη συμβεί και θα υπάρχει λίγος μόνο χρόνος για να αγοράσει ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Καταλήγοντας ο αμερικανικός οίκος επισημαίνει ότι η έλλειψη αποφασιστικής τροχιάς σταθεροποίησης για την Ελλάδα και η εφαρμογή διαδοχικών γύρων λιτότητας, συμβάλλουν στην πτώση της δημοτικότητας της κυβέρνησης του ΣΥΡΙΖΑ, η οποία τώρα βρίσκεται πίσω στις δημοσκοπήσεις έναντι της Νέας Δημοκρατίας, ωστόσο όμως αυτό δεν είναι πραγματικά αρνητικό για την αγορά, καθώς η Ν.Δ. είναι πιο φιλοευρωπαϊκή, υπέρ της αγοράς και υπέρ της επιχειρηματικότητας.